来自宋学文的唯一笔记
CPI 与PPI的指数
CPI 与PPI的指数

CPI 与PPI的指数

CPI衡量的是最终消费品的价格及其涨幅,这是作为个人消费者的我们最关心的事情。比如,猪肉、羊肉、牛肉、鸡蛋、蔬菜、水果、衣服、鞋子、手机、电脑、化妆品等的价格都包含在CPI里。目前,中国公布的CPI篮子里有600多种商品,但涵盖得仍然很不完整,因为实际上人们日常消费的商品可能超过几万种,甚至十几万种。每个国家的统计部门都要定期公布CPI。比如,2021年下半年美国CPI涨幅超过7%,引发全球关注。这一涨幅是自1982年以来CPI的最高涨幅,很多人担心美国会出现严重的通货膨胀,所以美联储才会下决心实行紧缩性货币政策,要缩表、加息。

PPI衡量的是企业生产所需的各种原材料的出厂价格,或者说上游产品的出厂价格。PPI包括各种原材料,如钢铁、矿石、石油、天然气、煤炭等。2021年,全球大宗商品尤其是石油、煤炭、天然气和其他能源产品,以及工业金属类产品的价格大幅上涨,很多国家的PPI涨幅超过两位数。

通常,PPI上升一段时间后,比如两三个季度后,就会传导给CPI,引发CPI的上涨。所以我们可以看到,美国制裁伊朗或者俄罗斯,就会引发石油供应紧张的问题,进而导致油价上涨。油价上涨,首先影响的就是生产企业的原材料价格。而生产企业的原材料价格上涨必然会传导给最终消费品,蔬菜、大米、猪肉、羊肉、牛肉、鸡蛋、水果等的价格就会上涨。所以说,PPI和CPI之间有非常紧密的关系。

总之,CPI和PPI是判断一个国家的物价水平是否稳定的一组非常重要的指标,也是人们关心的一组重要经济指标。

第二组指标包括M0、M1、M2,用来衡量货币供应量,以及社会信贷总额。这些指标听起来可能有点陌生,简而言之,M0、M1、M2就是经济体系中的货币和信贷血液,也就是经济体系中货币和信贷血液在不同层次的总量。M0通常指流通中的货币,即在银行体系以外流通的货币。M1为狭义货币供应量,即“M0+活期存款”。M2为广义货币供应量,即“M1+银行与储蓄机构的定期存款+投资于货币市场共同基金的货币”。

人体如果机体供血不足,人就会没有力气,易患各种缺血的疾病;而经济体系中的货币和信贷如果供应不足,经济活动就会非常萎靡,甚至出现衰退和萧条。反之,如果机体供血太多、太猛,人也会患其他疾病;经济体系也一样,如果货币和信贷的供应量太大、太猛,那么经济体系也会出现各种问题,比如通货膨胀、经济过热等。只有当M0、M1和M2所构成的货币供应量和实体经济配合得非常适宜时,经济体系才能顺畅运行。所以,中央银行的主要职责就是通过货币政策和信贷政策来调控M0、M1和M2。

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